Belgrado 1941. Ondanks het bombardement op Belgrado doen kameraden Marko en Blacky onverstoorbaar verder. Ze zijn het prototype van de vrijbuiter; partizaan, levensgenieter en... gangster. Door een overmoedige stunt moet Blacky, samen met enkele anderen, onderduiken. Ze verbergen zich in de kelder van zijn grootvader, waar ze ondergronds wapens fabriceren. Marko, die na een tijdje bovengronds gaat en veel geld verdient aan de wapensmokkel, verzwijgt aan de ondergrondse mannen dat de oorlog voorbij is.
"Kusturica hanteert absurdisme als een stijlmiddel om greep te krijgen op een zinloze oorlog. (..) Wie Underground gaat zien, krijgt een eigenzinnige rondleiding door de Joegoslavische geschiedenis. Niet van een historicus of een Balkandeskundige, maar van een moderne Jeroen Bosch." -NRC Handelsblad
"A sprawling, imaginative, bold and impressive work." BoxOffice Magazine
"A sprawling, rowdy, vital film laced with both outrageous absurdist dark humor and unspeakable pain, suffering and injustice." - Los Angeles Times
Deze visueel overweldigende, intense, zwarte komedie won de Gouden Palm op het Filmfestival van Cannes in 1995. Een bijtende satire op nationalistische leiders van welke strekking ook, een tragikomische weergave van de geschiedenis van Joegoslavië, van de inval van de nazi's in WO II tot het uiteenvallen van het land in de bloedige genocide van de Balkanoorlogen.